猪价大降9.4%！超预期下跌 供应宽松需求不足！9月渐入下旬，国内生猪市场价格延续单边下跌趋势。尽管传统消费旺季到来，但猪价表现不如预期，呈现超预期下跌。月初时，猪价短暂上涨至14.09元/公斤后开始回落，累计下降超过1.3元/公斤，部分地区猪价甚至降至5元时代，月内猪价累计下降超过9.2%。

　　 猪价下跌的原因主要包括供应宽松、政策调控和消费需求不足。首先，9月份生猪供应显著增加。一方面，去年10-11月母猪存栏创下阶段性高点，导致本月适重标猪供应能力提升。北方天气转凉也加快了生猪育肥增重节奏，进一步增加了供应。另一方面，春节以来养殖亏损压力较小，市场二次育肥积极性较高，二三季度二次育肥滚动入场热点话题，部分散户猪场压栏增重，双节前社会面猪场及放养公司出栏进入高峰，供应能力大幅提升。

　　 其次，政策调控对市场也有影响。近年来，集团猪企持续扩张，导致国内母猪存栏高位运行，猪肉价格长期偏低，抑制了CPI恢复。为了稳定市场，官方要求减少母猪存栏，并控制出栏体重在120公斤，同时不鼓励二次育肥，本周明确要严打二次育肥现象。这些政策导致短期内供应压力显著增加。

　　 再次，消费需求增量不足。9月以来，仅月初学生返校带动鲜品白条购销改善，但学生返校后下游市场购销逐步冷清，居民家庭跟进不足。距离双节时间较长，消费缺乏增量，主流屠企以订单开工为主。屠宰场持续亏损后分割入库缺乏积极性，消费对猪价支撑不足。猪价大降9.4%！超预期下跌 供应宽松需求不足 猪价大降9.4%！超预期下跌 供应宽松需求不足