7月21日，A股三大股指早盘窄幅震荡，午后加速走高。截至收盘，沪指涨0。72%报3559。79点，深成指涨0。86%报11007。49点，创业板指涨0。87%报2296。88点，科创50指数涨0。04%报1007。89点。沪指和创业板指均创年内新高。沪深两市合计成交额达1。7万亿元，市场热点集中在大基建方向，个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停。

　　盘面上，大基建股集体爆发，水泥、建材等方向领涨，海螺水泥等多股涨停。特高压、电网概念股表现活跃，国电南自等涨停。机器人概念股维持强势，长盛轴承涨停。板块方面，水泥、建筑材料、钢铁、特高压等板块涨幅居前，而跨境支付、银行、智谱AI、光刻机等板块则跌幅居前。

　　雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1。2万亿元。这一消息引爆了相关概念，中国电建、西藏天路、保利联合、高争民爆、华新水泥等十余股涨停。分析人士认为，1。2万亿元的投资对经济拉动作用显著，并为二级市场带来了信心。

　　钢铁板块也走强，西宁特钢、八一钢铁、重庆钢铁、柳钢股份涨停，酒钢宏兴、盛德鑫泰跟涨。民生证券指出，在稳增长、“反内卷”等政策推动下，尾部产能面临竞争压力，粗钢供给有望进一步优化，叠加远期铁矿新增产能逐步释放，钢企盈利能力有望修复。

　　机器人概念反复活跃，上纬新材斩获9连板，刷新A股“20cm”连板纪录，区间累计涨逾416%，景兴纸业、金发科技、卧龙电驱等多股涨停。消息面上，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。优必选中标超9千万元机器人订单刷新纪录。东方证券认为，人形机器人产业已明确上升为国家战略高度，国产厂商在全球竞争中已构建起多维比较优势，有望重塑全球产业格局。

　　2025年上半年，雷克萨斯在中国市场表现突出，成为唯一实现同比正增长的豪华汽车品牌。凭借超过8。5万辆的销量，雷克萨斯稳居中国进口豪华车品牌销量榜首。在竞争激烈的豪华车市场中，雷克萨斯依靠稳健的产品节奏和清晰的品牌战略，展现了强大的市场韧性和持续的增长潜力。

　　近日，国家市场监管总局约谈了饿了么、美团和京东三家企业，要求停止非理性竞争行为。知名餐饮企业西贝创始人贾国龙公开呼吁平台“将定价权归还商家”。

　　

　　尽管监管层已介入，部分平台仍在提供高额补贴。补贴大战推动平台订单量显著增长。美团近期连续两个周六公布的数据显示，日均单量分别达到1。2亿单和1。5亿单，创历史新高。淘宝闪购在最近两周的工作日中，单日补贴额稳定在4亿元左右。

　　

　　记者搜索各平台发现，美团闪购仍在向用户推送“美食兑换券”、“下午茶兑换券”等变相补贴；淘宝闪购频道有“满25减18”、“满16减16”等高强度满减活动；京东秒送也持续提供“满20减18”、“满20减12”等大额优惠。平台补贴策略虽有所变化，但让利力度未明显减弱，监管效果有待观察。

　　一位电商平台研究员表示，“补贴大战”可能仅令部分商户获得短暂繁荣，行业长期健康发展才是关键。

　　记者在上海街头走访时发现，部分商家在这次外卖补贴大战中确实增加了销售额，获平台“极端大额券”支持的商家短期销量激增。库迪咖啡店员透露：“通常会有两次补贴日（周中或周末一天），补贴日销量可达300杯左右，非补贴日则仅约100杯”。

　　然而，未获强力支持的商家销量几乎没有波动，但利润持续受挤压。茉酸奶、林里·手打柠檬茶店员表示，“补贴日前后销量有小幅差异，但整体变化不大”；奈雪的茶店员也称：“外卖大战以来，周末与工作日订单金额差约3000元，波动幅度与此前基本持平”。

　　据多位商家透露，某连锁餐饮品牌在补贴活动首日订单量暴增300%，但客单价下降20-40%，剔除平台佣金和食材成本后，利润率下降了10%。一家日料店老板展示的后台数据显示，活动期间90%订单依赖50元以上大额补贴，一旦补贴力度缩减，复购率骤降80%。

　　这种分化格局加剧了商家生态的脆弱性。

　　宇树IPO 人形机器人上市赛鸣枪 资本竞速开启。“宇树启动上市辅导”的消息在7月18日傍晚刷屏科技圈。这家成立于2016年8月的公司，自2025年春节出圈后，经历了股改和融资等大动作，每次曝光都会引发市场对其上市进度的关注。如今，中国证监会发布的官方消息终于让靴子落地。

　　

　　根据公开信息，宇树科技四足机器人出货量占全球市场的60%—70%，最新研发的人形机器人可完成跳舞、格斗等动作。在社交平台，宇树与同行们争夺大众关注度，在资本市场也有共同目标。此前，智元机器人通过收购股份等方式奔向A股，卧安机器人、斯坦德机器人等也赴港递表。这次上市潮被认为是检验中国人形机器人企业能否实现技术商业化的重要窗口，也反映了行业在资本热潮中对落地应用的思考。

　　宇树启动上市辅导并不意外。北京商报记者与五位业内观察者和技术人员交流时得到了相同的答案。根据辅导备案报告，宇树科技开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。宇树科技控股股东、实际控制人王兴兴直接持有公司23。8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业(有限合伙)控制公司10。9414%股权，合计控制公司34。763%股权。

　　宇树及人形机器人的热度从春晚那场机器人表演开始。2025年1月28日，16台宇树人形机器人H1与16位舞蹈演员表演了创意融合舞蹈《秧BOT》，这场赛博味儿的秧歌表演引发了广泛讨论。随后，宇树秀出会功夫的人形机器人G1，上架电商平台，整个领域新闻不断。全民热议技术和实用性，科技圈对公司未来战略和走向更有兴趣，尤其是上市。